6家上市零售药店上半年营收均实现增长 持续发力O2O业务

　　今年上半年，各大药店持续积极扩张，规模优势逐步显现，大参林、一心堂、老百姓、健之佳、益丰药房、漱玉平民等6家上市连锁零售药店营业收入均实现同比正增长。

　　其中，漱玉平民今年上半年实现营业收入48.18亿元，同比增长13.08%，增速最高；其次是大参林，公司上半年实现营业收入133.45亿元，同比增长11.29%。此外，益丰药房、一心堂、健之佳、老百姓上半年分别实现营业收入117.62亿元、93.05亿元、44.85亿元、109.40亿元，同比增长9.86%、7.26%、3.40%、1.19%。

　　积极扩张门店

　　《证券日报》记者梳理上述多家上市零售药店的半年报发现，其均将营业收入实现同比增长归因于新门店扩张、同行业并购和已有门店的内生式增长。

　　例如，大参林表示，营业收入实现增长的主要原因是零售业已有门店的内生增长及新开、行业并购而新增门店的业绩贡献。随着公司经营规模扩大、销售收入增长，加快贷款回笼和供应链优化，经营活动现金流量净额大幅上升。

　　益丰药房2024年半年报显示，公司营业收入增长主要来源于公司门店的内生式增长，同行业并购的外延式增长，以及公司加盟配送的业务扩张。

　　从半年报数据来看，今年上半年，上市连锁零售药店进一步发力门店扩张，大参林、益丰药房、老百姓、一心堂等4家上市连锁药店净增药店均超1000家，分别为2077家、1486家、1395家和1036家；此外，截至今年上半年，大参林、老百姓、益丰药房、一心堂的门店总数均突破万家，分别为16151家、14969家、14736家、11291家。

　　中国矿业大学(北京)管理学院硕士生企业导师支培元在接受《证券日报》记者采访时表示：“上市连锁药店积极扩张门店、扩大规模，有助于实现成本优化，提升供应链效率，同时，增加门店数量可显著扩大市场覆盖率，强化品牌影响力，为业绩增长奠定坚实基础。门店扩张虽在短期内可能面临成本增加、利润率承压的挑战，但从长远视角看，则有助于构建企业核心竞争力，促进业绩的持续增长。”

　　中康CMH数据显示，我国药品市场规模从2020年的1.7万亿元增长至2023年的2万亿元，年复合增长率5.58%，增速较快。

　　门诊统筹正成为多家上市连锁药店的业绩增量。老百姓表示，零售药店纳入门诊统筹医保管理长期利好。首先，已纳入门诊统筹管理的零售药店大多数执行当地定点基层医疗机构相同的医保待遇政策，享受相对较高的报销比例；其次，零售药店的品类全和便利性优势，使门诊统筹药店的来客数上升。

　　漱玉平民表示，门诊统筹政策的出台，旨在促进医疗资源合理配置，减轻患者就医负担，同时推动零售药店行业的转型升级。

　　大参林半年报显示，公司拥有DTP专业药房248家，各类统筹报销定点门店2586家，其中门诊统筹定点门店1782家，双通道定点门店602家，“门慢门特”定点门店1165家(部分门店获得多项统筹报销定点资格)。

　　近年来，我国处方药销售正在向院外倾斜。东吴证券研报称，2022年至2032年，处方外流带来的零售终端扩容规模达3600亿元。

　　O2O业务受关注

　　各地医保购药线上化加速推进，O2O(线上到线下)业务成为各大上市零售药店的业绩亮点，也是公司在激烈的行业竞争中取胜的关键点。因此，多家零售药店一方面积极搭建自有线上渠道，另一方面依托美团、京东等互联网平台，积极发展新零售业务。

　　中康CMH数据显示，截至2024年6月份，O2O直送店药品市场规模近48.4亿元，销售规模同比增长21%，O2O直送店占线下零售药店渠道的重要性同比增长，占比提升至15.6%。

　　各大上市零售药店的新零售(O2O和B2C)业务也迎来快速增长。今年上半年，一心堂新零售销售额6.4亿元，同比增长69.31%，其中O2O渠道占比约77.5%；漱玉平民新零售销售额6.76亿元，同比增长近17%；大参林新零售销售额同比增长46.54%；老百姓线上渠道销售收入约10.6亿元，同比增长9%；益丰药房互联网业务实现销售收入10.96亿元，同比增长20.18%，其中O2O实现销售收入8.78亿元，同比增长26.33%；健之佳线上业务实现营业收入11.66亿元，同比增长10.27%。

　　中关村物联网产业联盟副秘书长袁帅向《证券日报》记者表示：“O2O模式打破了地域限制，拓宽了销售渠道，使药店能够触达更广泛的消费群体，这种模式将深刻改变连锁零售药店的格局。在这种模式下，零售药店需注重数字化建设，利用大数据、人工智能等技术分析消费者需求，实现精准营销。同时，加强线上线下融合，并持续优化供应链，提高运营效率。”